中国概念股再遭信任危机 泉州企业"叫板"新交所

“龙筹股”集体失意

在新加坡，中资上市公司被称为“龙筹股”。2006年前后，国际资本市场上“中国概念”股大热，新加坡证券市场曾经掀起过一阵“龙筹股”上市热潮。

由于企业到新加坡上市程序相对简单，准备时间较短，符合条件的拟上市公司一般都能在1年内实现挂牌交易，有利于企业在较短时间内完成融资计划。因此，新加坡也被称为中小企业海外上市的理想选择。截至目前，在新加坡上市的泉州企业有近10家，包括泓霖化纤、天宇化纤、福兴拉链、福联织造、鳄莱特、达派等。

然而，“基于此前爆出的财务造假丑闻，中概股集体陷入信任危机，直接导致了‘龙筹股’的失意。”业内人士称。据了解，2011年新加坡媒体就曾陆续报道了6家“龙筹股”违约事件。

“目前，从融资方面来看，在新加坡上市并无优势。一只股票如果在沪深上市，发行价假如能达到10元（人民币），那么在香港上市，发行价能达到7元（人民币），而在新加坡上市，发行价最多只有5元（人民币）。”上述人士称。

据了解，早在2005年就率先登陆新交所的鸿星尔克，曾募集资金约4800万元新加坡币，折合人民币约2亿元，这在当时就曾被业内人士认为是卖低了。因为在这之后，其同城规模相当的竞争对手，在香港上市筹集的资金达到十多亿港元甚至二三十亿港元。

有意回归A股或港股

在额外支付信任成本以及股价长期被低估的双重压力下，新交所“龙筹股”近些年纷纷选择回归A股或港股上市。

在新加坡上市的蜡笔小新公司，就于2011年4月7日成功实施私有化、退市，并在重组后于2011年12月9日在香港成功上市。“在新加坡上市的中国企业多数比在香港或A股上市的同类企业估值低，多数‘龙筹股’交易价格基本在1元上下。”蜡笔小新公司有关人士坦承，这正是公司退出新加坡股市的主因。

“公司亦有此考虑。”天宇化纤相关高层同样表示，不排除未来回归A股或港股上市的可能。

“近两年来，泉州企业对境外资本市场不再像前几年那般热切。境外退市再到境内上市，已经成为‘海外股’回归的一种现象。”业内人士称。有报道称，在并购价值、估值套利、民族情感等各类动因驱动下，近10家“龙筹股”正在酝酿择机启动“回归”程序，其中就包括泉州企业。

“对于内地企业来说，沪深股市和香港股市应该是首选的两个市场。”泉州市恒润财务咨询有限公司倪忠森接受媒体采访时曾表示，企业从新加坡退市回归A股或港股上市，是企业针对不同的发展阶段做出的不同选择。内地企业回归A股或港股，在语言、文化上相同，交通更便利，股价估值一般也会更高，总市值更大，有助于企业做强做大。□本报记者 刘文艳